跟一位做酒的朋友聊天，提到前几年比较火的金沙摘要，聊着聊着朋友叹了一口气，看起来很受伤的样子。

他套用了电视剧《北京人在纽约》的一句经典台词，说：2018年之前，如果你爱一个人，就送他去做金沙酒的代理商；2022年之后，如果你恨一个人，更要送他去做金沙酒的代理商……

朋友对金沙摘要的认知，为什么会有这么大的反差？

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回首看金沙

金沙摘要是金沙酒业的王牌，曾经抱着与酒鬼内参酒一样的心思：成为高端白酒市场上的新贵。

实际上，在前几年，金沙摘要火爆一时，大受追捧，酒评人也对这款酒给了很高的评价：这不是一般的酒，品牌体现出了浓厚的文化气息，有内涵，有逼格，送、收、喝这个酒的人，都要用心去品，只有细细品，才能体会到其中的精要。

红星资本局梳理发现，除欢瑞世纪、万达电影外，北京文化、金逸影视和博纳影业均亏损。

金沙酒业的前身，是贵州金沙窖酒厂，2007年被湖北宜化集团收购后，改制为金沙酒业。宜化并购之前，金沙窖酒籍籍无名，并购之后得到资本加持的金沙酒业，才迎来了一次真正起飞的机会。

2022年10月，华润出资123亿元控股金沙酒业，以持有55.19%的股份获得控股权——这次并购，成为白酒行业史上最大并购案，一时风头无两。宜化集团也在这宗并购案中，名利双收。

02

业绩狂飙

被宜化集团并购之后，金沙窖酒终于脱胎换骨。只是，在最初的几年时间里，金沙酒业的市场做得比较取巧——“绑架”宜化集团上下游的客户资源，让大家帮着抬轿子。

实际上，金沙酒业当初采取这样的销售手段也是无奈之举，虽然很多时候有点“硬往外踹”的意思，却也迅速提升了金沙酒的销量、培养了客群、获得了品牌传播效果。

想想看，当初被找上门的宜化供应商，为了维护好与宜化集团的关系，以争取更多业务机会，哪怕是意思一下，谁还不得买点酒回去？

2016年，摘要品牌的诞生，正好踏上了“酱酒热”的风口，由此带来的品牌形象提升，让金沙酒业迎来了更好的发展。从2018年开始，金沙酒业市场出现了爆发式增长，业绩几乎年年翻番，2018年营收还只有5.76亿元，2021年却飙升到了60.66亿元，4年时间飙涨10倍，成为业界黑马。

03

华润入局

对于金沙酒业来说，华润出资123亿元，入局成为控股股东，堪称企业发展过程中的一个标志性事件。

而对于华润来说，在布局酱酒的路上选择金沙酒业，必然有着自身的考量和算计。但不管再怎么算计，他们也不希望购买到的是一个入手就垮塌的资产，他们希望金沙酒业在自己手上能够更好、更强、更向上。

理想总是很丰满，现实总是很骨感。

也许是金沙酒业所体现出来的黑马本色，让一直想在白酒领域有所作为的华润酒业眼前一亮；也许是60.66亿的营收，给金沙酒业带来了更大想象空间；也许是企业适时提出的“百亿金沙”战略，迷惑了资方的视界。

所以华润才会豪掷上百亿入主金沙酒业。当然，这其中究竟有什么样的内情，非局内人是不可能知道的。

04

业绩变脸

2021年，金沙酒业用超过60亿的销售额迎来了业绩巅峰，其中摘要酒的回款额就占了37.6亿元，又一个白酒超级大单品呼之欲出。

同一年，公司宣布启动股改项目，计划用3年左右打造一家千亿市值的上市公司；2022年，华润花费百亿巨资入股，百亿营收目标似乎已经唾手可得……这种局面，看起来是那么美好、那么激动人心。

可惜，让所有人都没想到的是，金沙酒业的市场反转，来得实在太快——在2022年，金沙酒业市场突然“变脸”，业绩出现断崖式下跌，当年的销售额只有30多亿元；2023年更惨，业内预估只完成了20多亿元的销售业绩。透过数据看摘要，可见其市场跌得多么惨。

不知道华润有没有后悔当初123亿的价码出得太高，但对于这种业绩变脸深层次的原因，有知情网友给出了提点：你去问问宜化集团，当初用酒抵了多少材料费、供应商货款以及外债！

很显然，类似这样的销售额，在华润入主之前也是被金沙酒业计算在内的，但是在华润入主之后，却很快被打回了原形，都变成了让华润倍感无奈的“泡沫”。

05

爱恨金沙

因为酒质下降、价格混乱、渠道库存等种种问题所导致的业绩变脸，令金沙摘要酒的代理商对这个品牌有了爱恨情仇。对有些人来说，当初多么爱金沙，现在也就多么恨它，正如本文开篇所说：如果你恨一个人，就让他去做金沙酒的代理商……

现在的金沙酒口碑有多差？以及为什么差？我们可以摘引两条网友的留言信息，以便能从中一窥究竟——

其一，某金沙摘要酒的代理商在网上留言说：我本人就是做的金沙摘要代理商。被业务员和厂家坑了几十万。报警不行，打官司被当地恶心，此仇未了，等着我揭露他们厂家的恶行……

其二，有来自金沙的网友留言，表达了对家乡这款酒的感受：我是喝着家乡的回沙酒成长的。上世纪八十年代的金沙回沙酒，五块皮纸包装的，酱味独特，酱香浓郁又独树一帜。后来再后来，规模一扩大，资本一介入，量变引起质变，就出现了摘要酒喝不起，老回沙不想喝的尴尬局面！

除了上面这两条留言，还有人反映，金沙酒业出现目前的市场局面，原因是系统化、多方面的。其中首推酒质下降，这是主因；其次是金沙酒渠道库存压力过大带来“砸价式销售”，由此引发市场价格混乱，让人无所适从——有网友说，五一期间他想买金沙回沙纪年1951，结果打了一圈电话，发现价格从2100元到1420元都有，直接把他给搞晕了。

此外，还有人反映说，身为啤酒市场霸主的华润入主金沙酒业之后，市场管理严重水土不服配资交易股票网，各个战区负责人贪污，自私，与经销商沟通存在巨大分歧，管理中层傲慢，粗暴，肆意践踏中间商的尊严——感觉不爽的经销商，为了回笼资金，就开始抛货降价。